Основные проблемы неупорядоченности ESG-рейтингов — их непрозрачность и несопоставимость.
С каждым годом растет количество рейтингов, оценивающих уровень устойчивого развития предприятий, регионов и даже финансовых инструментов.
По оценкам компании KPMG, на глобальном рынке работают около 160 компаний, присваивающих ESG-рейтинги или предлагающих информационные продукты с использованием ESG-данных.
Например, по итогам 2022 года Национальное рейтинговое агентство (НРА) совместно с МГУ составили ESG-рэнкинг регионов России, который возглавила Москва. А рейтинговое агентство «Эксперт РА» выпустило обзор рэнкинга ESG-прозрачности российских компаний и банков, лидерами которых стали металлургические и нефтегазодобывающие предприятия.
Однако на сегодняшний день не существует установленных критериев для оценки. В этой связи ЦБ РФ опубликовал доклад «Модельная методология ESG-рейтингов», призванный упорядочить данную систему. Отсутствие методологии делает рейтинги непрозрачными, неопределенными и несопоставимыми между собой, говорится в докладе.
Чтобы ESG-рейтинги стали действительно гармоничным инструментом, Банк России считает необходимым решить ряд методических проблем, включая унификацию самого понятия ESG-рейтинга, определение минимального набора факторов оценки, введение единой шкалы для всех кредитных рейтинговых агентств. Предварительно предлагается придерживаться двух вариантов рейтингов: текущий ESG-рейтинг и рейтинг рисков.
Так, первый вариант представляет собой профиль компании, мнение о количественных и качественных характеристиках ее деятельности в области устойчивого развития. Здесь будут учтены три отдельных рейтинговых продукта для каждой компоненты: E (окружающая среда), S (общество) и G (управление) — с минимальным базовым набором факторов для раскрытия. Второй вариант будет отражать мнение об управлении и подверженности компании рискам устойчивого развития на горизонте одного года относительно только компоненты E (окружающая среда).
Для единообразия рейтинговой шкалы регулятор предлагает использовать популярные категории: от ESG-C (низкий уровень) до ESG-AAA (высокий уровень).
При этом, ЦБ РФ с осторожностью относится к сводному ESG-рейтингу, ставя под сомнение возможность его существования в целом. Причина в том, что его элементы не являются ни компенсирующими, ни дополняющими. Рейтинговые баллы, полученные по одним компонентам, не могут замещать слабую оценку по другим. К примеру, загрязняющие выбросы не могут компенсироваться хорошим корпоративным управлением.
По ожиданиям Банка России, гармонизация ESG-рейтингов начнется с 2023 года. В течение двух-трех лет планируется наблюдать за применением рекомендаций, улучшать их и переиздавать по мере обновления положений о раскрытии информации в области устойчивого развития.
Фото на обложке: Unsplash / Lukas Blazek / Sasha Yudaev
